4月10日下午,，“大千講堂”第六十八講在龍湖東校區(qū)博文樓606會(huì)議室開講,，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院黨委書記朱小能教授作題為“macroeconomic belief distortions in bond returns”的專題報(bào)告,。報(bào)告會(huì)由金融學(xué)院黨委書記顏曉旭主持,，各學(xué)院師生共同聆聽了報(bào)告,。

朱小能首先系統(tǒng)回顧完全信息理性預(yù)期理論在資產(chǎn)定價(jià)領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn),，并認(rèn)為此框架已難以解釋債券市場中長期存在的異象,?；?983年至2022年的美國國債收益率及相關(guān)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析,，朱小能構(gòu)建了包含宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏差的債券收益率模型,。研究結(jié)果表明，即使在利率風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響下,，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏差仍能有效預(yù)測債券收益率的變動(dòng),。

朱小能創(chuàng)新性地從宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期偏差視角切入債券定價(jià)研究，不僅深化了在場師生對非理性預(yù)期機(jī)制的理解,，還為預(yù)期頻繁波動(dòng)的資本市場環(huán)境提供了新的研究思路,，對后續(xù)理論探索與實(shí)踐應(yīng)用具有重要啟示。

（撰稿/攝影：金融學(xué)院 岑一峰,；審核：金融學(xué)院 萬光彩）